Терминология акций и отчетов компаний

Термины, используемые в торговле акциями

Order - ордер, приказ
Ордер - это приказ брокеру осуществить какую-либо операцию (купить, продать, продать по определенной цене и т.п.) на рынке. В ордере должно быть указано количество и наименование ценных бумаг, с которыми приказывается совершить операцию, а также предельные цены сделки и время действия ордера.

Trend - тренд
Показывает поднимается ли цена на ценную бумагу (+) или опускается, основываясь на сравнении цены последней сделки с усредненным значением 10 предыдущих сделок с данной акцией.

Bid Price - бид, цена спроса
Наивысшая цена, которую кто-либо хочет заплатить за данную ценную бумагу.

Ask Price - аск, цена предложения
Самая низкая цена, по которой кто-либо желает продать данную акцию.

Long, Long Position - длинная позиция
В длинной позиции клиент обладает акциями, т.е. он их купил до того как их собирается продавать потому, что ожидает рост цен на эти конкретные акции.

Short, Short Position - короткая позиция
В короткой позиции клиент продал акции, которыми еще не обладал, а только занял их, поскольку ожидает падения цены на эти акции. Для закрытия короткой позиции, необходимо просто выкупить акции, когда цена на них упадет.

Buy - покупка
Ордера на покупку могут открывать длинную позицию, закрывать короткую позицию, или переводить клиента из короткой позиции в длинную.

Sell - продажа
Ордер на продажу может открывать короткую позицию, закрывать длинную позицию или переводить клиента из длинной позиции в короткую.

Quantity - количество
Количество акций, которое клиент желает купить или продать.

Symbol - символ, тикер
Аббревиатура, которая используется для обозначения акций данной компании.

Market Order - ордер по рыночной цене
Это ордер на покупку или продажу по наилучшей цене в момент подачи ордера. Обычно, ордер на покупку исполняется по цене спроса (ask price), а ордер на продажу по цене предложения (bid price). Однако, если цена на акцию меняется очень быстро, то цена сделки, может быть хуже той, которую предполагал клиент подавая ордер. Неопределенность цены компенсируется определенностью исполнения ордера.

Limit Order - ордер по определенной цене
Это ордер на покупку или продажу по определенной, конкретной цене. Если ордер будет выполнен, то клиент получит определенную им или лучшую цену. Однако, определенность в цене компенсируется неопределенностью исполнения ордера. Лимит-ордер имеет наибольший шанс быть исполненным, когда он становиться рыночным. Лимит-ордер на покупку становиться рыночным, когда его цена уравнивается с текущей ценой спроса (ask). Лимит-ордер на продажу становиться рыночным, когда его цена уравнивается с текущей ценой предложения (bid).

Stop Order - стоп-ордер
Это ордер, который активируется при определенной "активирующей" цене. Существуют два типа стоп-ордеров: Стоп-ордер по рыночной цене и Стоп-ордер по определенной цене.

Stop Market Order - стоп-ордер по рыночной цене
Рыночный ордер, который активируется при определенной цене. Стоп-ордер на продажу активируется, когда цена предложения (bid price) акции ниже или равна установленной в стоп-ордере. Стоп-ордер на покупку активируется, если цена спроса (ask price) акции равна или превосходит установленное значение в стоп-ордере. Когда достигается активирующая цена ордер вводится в систему торговли и становится ордером по рыночной цене.

Stop Limit Order - стоп-лимит ордер на определенную цену
Лимит-ордер, который активируется при определенной цене. Стоп-лимит ордер на продажу активируется, если цена предложения (bid price) акции ниже или равна установленной цене в ордере. Стоп-лимит ордер на покупку активируется, если цена спроса (ask price) акции равна или превосходит цену, установленную в ордере. Когда достигается активирующая цена ордер вводится в систему торговли как ордер по определенной (установленной в стоп-ордере) цене.

Day Order - дневной ордер
Это ордера, которые действительны до момента окончания торгового дня, или до тех пор, когда они будут исполнены или отменены. Торговый день начинается в 16-00 времени восточного побережья США (Нью-Йорк) и заканчивается в 16-00 на следующий день.

GTC (Good Till Cancel) Order - GTC-ордер
Это ордер, действительный в течение 30 дней с момента его ввода, или до тех пор пока не будет отменен или выполнен.

52-Week High - максимальная цена акции за период равный 52 неделям

52-Week Low - минимальная цена акции за период равный 52 неделям

Bond - бонд
Процентная правительственная или корпоративная ценная бумага, которая обязывает ее эмитента выплачивать определенную сумму (проценты) держателю бонда, через определенные интервалы времени. По истечении срока обращения должна быть выплачена основная сумма долга.

Ex-Dividend - экс-дивидендная дата
Владелец акций на экс-дивиденндную дату получает объявленные фирмой дивиденды. Промежуток времени между экс-дивидендной датой и датой действительной выплаты дивидендов может составить до 1 месяца.

Odd Lot - некруглый лот
Сделка на количество бумаг меньшее, чем 100 штук

Open Interest - открытый интерес
Конкретное число невыкупленных опционных контрактов по определенной бумаге

OTC (Over The Counter) - внебиржевая сеть дилеров по торговле ценными бумагами, связанных между собой телефоном и компьютерными сетями, и не расположенная в каком-то определенном месте.

Round Lot - круглый лот
Обычно, сделка со количеством бумаг, равным 100 штукам.

В настоящем глоссарии приведены наиболее часто используемые западными компаниями в финансовых отчетах и используемых консультационными и рейтинговыми агентствами в аналитических материалах, терминов. Для анализа текущего состояния дел на предприятии с целью принятия решения о покупке (продаже) его акций, необходимо тщательно рассмотреть результаты его деятельности, описываемых как раз в ниже приведенных терминах. Все слова здесь приведены по порядку английского алфавита. Отчет о деятельности практически любой американской компании можно найти с помощью Internet.

Assets - активы
Экономические ресурсы, которыми владеет или которые контролирует предприятие. Например, деньги и здания.

Bearish - медвежий
Термин, используемый для обозначения того, что акции вероятнее всего будут падать в цене

Beta - бета-коэффициент
Коэффициент, показывающий относительную изменчивость акции. Бета - есть ковариация цены акции в отношении ко всему остальному рынку. Индекс Standard & Poor's 500 имеет коэффициент равный 1. Любая акция с коэффициентом большим 1 является более изменчивой, чем рынок, а если Бета меньше 1, скорее всего бумага будет подниматься и падать медленнее, чем рынок.

Broker-Dealer - брокер-дилер
Фирма или индивидуал, которые действуют либо как принципал (лицо, на которое работает агент), либо как агент. Брокер действует от имени клиента и ищет наилучшие условия сделки на рынке. Дилер действует от своего имени, покупая, продавая или храня ценные бумаги.

Business Description - описание бизнеса
Краткое описание продукции или услуг, предлагаемых фирмой..

Cash and Cash Equivalents - деньги и денежные эквиваленты
Включают в себя деньги и инвестиционные инструменты такой степени ликвидности1 и надежности, что они также хороши, как и деньги. Например, правительственные облигации.

Cash/Total Assets (%) - коэффициент деньги/общие активы
Это отношение денежных средств компании (как показано в балансе) к совокупной величине ее активов. Этот коэффициент измеряет ликвидность компании, т.е. ее способность отвечать по текущим обязательствам в случае отсутствия выручки.

Company - компания
Наименование анализируемой фирмы.

Consensus Recommendation - усредненные рекомендации
Исследователи-аналитики высказывают предположения о будущих прибылях и росте доходов на акцию и дают рекомендации относительно сделок с данными акциями. Рейтинг 1 рекомендует "ПОКУПАТЬ", а рейтинг 5 рекомендует "ПРОДАВАТЬ".

Cost of Goods Sold - себестоимость реализованной продукции
Прямые затраты, ассоциируемые с основным бизнесом компании. Пример: себестоимость реализованной продукции может включать затраты на производство, оплату труда и затраты по реализации.

Current Liabilities - текущие обязательства
Любые займы или обязательства, требующие оплаты в течение одного (текущего) года. Например, счета к оплате и та часть долгосрочных займов, которые должны быть оплачены в текущем году.

Current Market Value - текущая рыночная стоимость (капитализация)
Текущая рыночная стоимость (капитализация) компании определяется как произведение общего количества акций компании и текущей цены на них. Например, цена акции компании А равна $15, а общее количество акций составляет 30 миллионов штук, тогда текущая рыночная стоимость (капитализация) компании А равна $450 миллионов. Иногда используется синонимичный термин Total Market Value - общая (совокупная) рыночная стоимость.

Current Price/Earnings Ratio - P/E коэффициент (коэффициент текущая цена/прибыль)
Цена закрытия акции компании в данный день, деленная на прибыль, приходящуюся на акцию, полученную в течение 12 последних месяцев. Например, цена закрытия акции компании А 1 декабря 1995 г. составила $10, а прибыль приходящаяся на данную акцию составила $1, тогда коэффициент P/E будет равен 10. Коэффициент показывает сколько платит инвестор за способность компании получать прибыль. Т.е. как много долларов инвестор хочет заплатить сегодня за каждый доллар будущей прибыли компании. О общем, чем выше коэффициент Р/Е, тем больше инвестор хочет заплатить, и следовательно, тем больший рост прибыли инвестор предполагает в будущем. Компании с низким коэффициент ом Р/Е, в общем случае, более стабильные, с меньшим потенциалом роста, как например, Голубые фишки. Иногда, однако, низкий коэффициент Р/Е является индикатором недооценки акций компании.

Depreciation - амортизация
Расходы, относящиеся к списанию части стоимости основных средств предприятия, (например. зданий или станков), для того, чтобы распределить затраты в течение срока службы этих объектов.

Dividends Per Share - дивиденды на акцию
Показатель, отражающий распределение прибыли между акционерами, обычно выплачиваемой поквартально, в виде денег или дополнительных акций.

Dividend Reinvestment - реинвестиции дивидендов
Некоторые компании автоматически используют дивиденды акционеров на покупку акций других компаний. Эта процедура может сэкономить акционерам затраты на комиссионные брокеру или получить существенную скидку в цене акции.

Dividend Yield - дивидендный доход
Дивидендный доход компании определяется делением выплаченных на акцию дивидендов на цену акции компании. Доход представляет собой годовой доход, полученный инвестором по обыкновенным или привилегированным акциям. Например, компания А выплатила $1.00 дивтдендов на акцию и текущая рыночная цена акции компании А составляет $10. Дивидендный доход компании А - 10%.

Earnings Per Share - прибыль на акцию
Часть чистого дохода компании, распределенная по всем акциям. Например, компания А имеет прибыль $100 млн. и 100 млн. шт. акций. Прибыль на акцию составит $1.

Equity - собственный (акционерный) капитал
Другое название - net worth - чистая стоимость. Собственный капитал компании равен ее совокупным активам , за вычетом совокупные обязательства.

Exchange - биржа, рынок
Рынок, на котором торгуются акции. Примеры: New York Stock Exchange ("NYSE") - НЬЮ-ЙОРКСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА, American Stock Exchange ("AMEX") - АМЕРИКАНСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА, и National Association of Securities Dealers Automated Quotations system ("NASDAQ") - АВТОМАТИЧЕСКАЯ СИСТЕМА КОТИРОВОК НАЦИОНАЛЬНОЙ АССОЦИАЦИИ ДИЛЕРОВ ЦЕННЫХ БУМАГ.

Fixed Assets - основные средства
Любые материальные (вещественные) активы, которые используются в бизнесе, но не предполагаются быть потребленными или превращенными в деньги при обычном способе функционирования компании. Примеры: заводы, оборудование, транспорт, здания и т.п. Обычно основные средства представлены в балансе предприятия за вычетом амортизации.

Gross Margin (Gross Profit) - валовая прибыль
Разность между выручкой компании (revenues) и себестоимостью реализованной продукции (cost of goods sold).

Growth Rates (%) - коэффициент роста
Показывает изменение в финансовых результатах компании за определенный период. Финансовые результаты могут измеряться ростом прибылей, дивидендов, выручки или цен на акцию компании. Стандартные периоды времени - 3, 5 и 10 лет.

Income Statement - отчет о доходах
Другое название profit and loss statement (P&L) - отчет о прибыляхи убытках. Финансовый отчет, который представляет данные о выручке и расходах компании за определенный период времени.

Industry - отрасль экономики
Основной бизнес анализируемой фирмы.

Interest & Other Costs - проценты и другие затраты
Представляет собой процентные доходы от инвестиций и затраты на обслуживание займов (процентные выплаты)

Latest Interim Results - последние предварительные (до отчетной даты) результаты
Сравнение финансовых показателей компании за определенный период с аналогичным предыдущим периодом. Например, финансовые результаты компании А за два квартала, окачивающиеся 30 июня 1996 г. сравнивались бы с результатами компании А за первые два квартала 95 г. (до 30 июня 1995 г).

Latest Return on Equity - последние данные о доходе на собственный капитал
Показатель, который определяется делением чистого дохода компании за определенный период на собственный (акционерный) капитал компании на дату начала этого периода. Последние данные о доходе на собственный капитал говорят инвестору в обыкновенные акции насколько эффективно эксплуатируются его деньги.

Long Term Debt - долгосрочные займы
Обязательства компании, сроки платежа по которым превышают 1 год.

Major Shareholders - основные акционеры
В список основных акционеров компании обычно входят финансовые институты, взаимные фонды и работники компании, которые имеют существенные пакеты обыкновенных или привилегированных акций. Основные акционеры, в том виде как они представлены в отчете компании, показывают изменения в пакетах акций, принадлежащих этим акционерам, их текущие позиции в процентах к общему количеству акций на дату представления отчета.

Net Income - чистый доход
Разность между прибылью от основной деятельности и расходами на уплату процентов, другими затратами и налогами. Чистый доход может быть использован для выплаты дивидендов акционерам или быть реинвестирован в компанию.

One Year Total Return - совокупный доход за 1 год
Определяется сравнением цены акции компании в конкретный момент времени с интервалом ровно в 1 год. Например, цена акции компании А 1 декабря 94 года была $10, а 1 декабря 1995 цена акции была $20. Совокупный доход за 1 год (предполагая, что дивиденды не выплачивались) составил бы 100%.

Operating Profit - прибыль от основной деятельности
Разность между валовой прибылью GROSS MARGIN и амортизацией, продажными, административными и другими расходами.

Other Current Assets - другие текущие активы
Любые активы, которые превращены в деньги, проданы, обменены или израсходованы в течение 1 года нормального функционирования компании. Например, запасы и дебиторская задолженность.

PEG - коэффициент PEG
Коэффициент цена/прибыль относительно роста будущих прибылей, PEG-коэффициент показывает стоимость акции, т.е. он сравнивает цену акции, предлагаемую рынком с предполагаемыми результатами деятельности компании в будущем (будущий рост прибыли). PEG-коэффициент меньший 1 может быть индикатором недооценки акции. В принципе, акции с PEG-коэффициент ом меньшим 1 означают большую правильность оценки капитала, обеспечивая в то же время и большую безопасность вложений (акции с большим коэффициентом Р/Е более изменчивы).

Performance Ratios - коэффициенты результативности
Список коэффициентов, используемых для сравнения результатов конкретной компании с результатами других компаний, работающих в той же отрасли экономики. Часто, коэффициенты результативности даются в ретроспективе, чтобы показать направление развития.

Price/Cash Flow - коэффициент цена/денежный поток
Цена акции компании деленная на чистый доход компании плюс амортизацию и прочие неденежные затраты.

Price-Earnings Current (P/E Current) - текущий коэффициент цена/прибыль
Текущая цена акции компании деленная на прибыль, приходящуюся на 1 акцию.

Price-Earnings Projected (P/E Projected) - коэффициент цена/прибыль предполагаемый
Предполагаемая цена акции компании деленная на предполагаемое значение прибыли, приходящуюся на 1 акцию.

Price/Earnings Ratio - коэффициент цена/прибыль (Р/Е коэффициент)
Цена акции компании деленная на прибыль, приходящуюся на 1 акцию. Например, цена акции компании А - $15, а прибыль, полученная компанией и распределенная на каждую акцию - $2,50. коэффициент отношения цены к прибыли составит $15/$2.50= 6. Среднеотраслевое значение коэффициента - это среднее значение всех коэффициентов Р/Е для всех компаний в отрасли, имеющих бизнес, сходный с компанией А.

REL (Relationship of Insiders) - должности работников
В некоторых отчетах в списках акционеров указываются акционеры-работники предприятия. Тогда может использоваться следующая аббревиатура. CB = Chairman - Председатель, D = Director -Директор, O = Officer - Офицер-чиновник, OD = Officer/Director - офицер/директор, OX = Divisional Officer - работник подразделения, OS = Officer of Subsidiary - работник филиала, VP = Vice President - Вице-президент, R = Retired - Пенсионер.

Return on Capital (%) - доход на капитал
Представляет собой доход (в процентах) на совокупный капитал компании, который включает в себя собственный (акционерный) капитал плюс долгосрочные займы. Например, общая прибыль компании А до выплаты процентов, налогов и дивидендов равна $150000, а собственный капитал компании и ее долгосрочные займы равны $1 млн. Доход на капитал рассчитывается делением $150,000 на $1млн. и равен 15%.

Return on Equity - доход на акционерный капитал
Чистый доход компании за определенный период делится на акционерный (собственный) капитал компании в начале этого же периода. Доход на акционерный капитал говорит инвестору насколько эффективно работают его деньги.

Return on Sales (%) - доход от продаж
Представляет чистую (но до выплаты налогов) прибыль компании, отнесенную к общему объему продаж или выручке компании. Полезный измеритель для определения общей производственной эффективности в сравнении с предыдущим периодом или среднеотраслевым значением. Например, доналоговая прибыль компании А -$10,000,000 и общая выручка составляет - $100 млн. доход от продаж составит 10%. Если средне отраслевой показатель равен 8%, можно сделать вывод, что компания А имеет более высокий доход от продаж чем аналогичные компании.

Revenues - выручка
Общая выручка от основной деятельности компании. Синоним: sales - объем продаж.

Selling, Administration, & Operating Expenses - продажные, административные и производственные расходы
Расходы, напрямую относящиеся к продаже компанией товаров или услуг и затраты по функционированию бизнеса. Например, затраты на рекламу и арендные платежи.

Shares Outstanding - акции невыкупленные
Представляют собой все выпущенные акции компании, авторизованные компанией и не выкупленные компанией у акционеров. Эти акции представляют собой капитал, инвестированный акционерами и владельцами компании.

Short Interest - процент короткой позиции
Общее количество акций, по которым была открыта короткая позиция, и которые еще не выкуплены, чтобы закрыть сделки. Чем выше процент короткой позиции, тем более вероятным инвесторы считают падение цены на акцию.

Symbol - символ
Синоним: ticker - тикер. Буквенная аббревиатура, используемая для идентификации компании на биржах.

Summary Investment Reports - итоговый инвестиционный отчет
Исследователи-аналитики представляют краткий отчет о доходах и потенциале роста данной компании. Отчеты обычно пишутся аналитиками основных брокерских домов с Уолл-стрит и доступны через Интернет.

Tax - налог
Обычно, это процент от прибыли от основной деятельности, за вычетом чистых процентных выплат и других затрат, уплачиваемый в федеральный и местный бюджет.

Total Market Value - общая рыночная стоимость
См. Current Market Value

Total Return - совокупный доход
Годовой доход на инвестиции, включая оценку стоимости акций компании и выплаченные дивиденды или проценты.